《经济学人》自由交流:通往某处的桥

译者: nov17 | 发布: | 发布时间:2014-07-23,星期三 | 阅读:1,008
原文:Free exchange: Bridges to somewhere | The Economist

基础设施投资的可变收益

上海已拥有14条地铁线、1条高速磁悬浮列车线、2个现代化大机场、约20条高速公路,每3分钟就有1辆高速列车发车,现在,上海准备要再增加一项 基础设施——新成立的金砖国家开发银行(BRICS development bank)的总部。中国正在与四个各自有着庞大新兴市场的金砖国家一起设立这家银行:巴西、俄罗斯、印度和南非。

恰如其分地,这家银行将主要为贫穷国家提供基础设施投资贷款。中国还准备成立另一家多边贷款机构——亚洲基础设施投资银行(Asian Infrastructure Investment Bank),如名字所示,这家银行也将做同样的事。有了这两家银行,中国将向全世界输出其自身发展模式的关键特性。据麦肯锡全球研究院称,1992年至 2011年间,中国的基础设施建设投资占GDP的8.5%。这个比例高于其他任何国家,更显著高于其他发展中国家,它们的投资占GDP比例一般为 2-4%。

鉴于中国的发展——这段期间内中国经济增长了7倍——投资于基础设施建设显然是明智的。研究结果多显示在基础设施建设与增长之间存在正相关关系,尤 其是贫穷国家。根据一项对世界银行文献的更广泛的调查,如果拉丁美洲国家的基础设施与亚洲国家一样好,那么,那些道路和通讯最差国家的年经济增长率能增长 5个百分点。

但是,对于任何一个项目,将促进增长的效应分别独立出来研究是很困难的。投资往往能快速拉动GDP,不论造的这座桥是通往无人之境或繁华岛屿。真正 重要的是长期影响。随着时间推移,基础设施建设主要在两个方面刺激发展。如果交易成本的降低能引起交易量上升,它就能带来收入增长。并且,如果信息交流增 加,生产效率提高,它还能提高增长率。然而,这些效应很难衡量,因为基础建设投资常常与经济增长同时发生,使人对因果关系生疑。是新建的道路促进增长,还 是更快的增长速度引起建造新路的需求?

中国提供了一个理想的试验场。中国政府不仅在基础设施建设中砸入大笔资金,并且经常在需求不那么明显的时候就进行投资,使经济学家更容易把投资作为一个独立变量进行分析。越来越多研究关注中国基础设施投资狂潮的影响。

在最近的一篇工作论文中,清华大学的王洋和吴斌珍研究了青藏铁路的影响。他们说这几乎是一项天然实验。青藏铁路所经区域是中国最贫穷的地方之一,意 味着这项投资不是由以前的增长促成。决定这条线路可行性的是技术因素,而非当地经济条件。这个研究就像一次随机试验。他们发现,影响是显著的:与其他城镇 相比,铁路沿线城镇的人均GDP增长了33%。相当于每年新增GDP120亿,意味着不到3年时间,新增GDP总额就能超过该铁路线330亿投资额。收入 增长的主要途径是为当地制造商在全国范围内出售商品提供新的可能性。

但是,与其他投资项目一样,基础设施建设投资的回报也下降得很快。去年发表的一篇工作论文中,德克萨斯州大学阿灵顿分校的Michael Ward和中国社科院的郑世林研究了中国近几十年内大量出现的电信基础设施。1990年仅有1%人口有固定电话;到2006年,拥有人数增长近30倍。并 且,到2010年,三分之二人口拥有移动电话。1990-1999年是电信热的第一个十年,他们计算出此期间内电信服务对中国经济增长率贡献了2个百分 点,影响十分显著。在2000-2010年间,贡献率下降到0.5个百分点。

如果建成,它们就能发挥作用

此外,对不同地区的影响可能并不相同。支撑中国投资政策的假定是,连接内地贫困地区的交通能促进发展。但是中国早期高速公路系统——建成于1992 年2007年期间,造价1200亿美元的35000公里高速公路——显示这种效应不是一直都存在。在一篇新论文中,加州大学伯克利分校的Benjamin Faber发现,与其他城镇相比,高速公路经过的小城镇GDP增长率减低了18%。当商品从其他更发达地区流入并取代本地产品时,本地工业产出被削弱。换 句话说,更好的基础设施建设对贫穷地区有时候起负面作用。

最后,基础设施建设规划肯定是重要的。去年发表的一篇论文中,布朗大学的Nathaniel BaumSnow和其他四位研究人员研究了特别受中国欢迎的环形公路。利用详细地图和卫星图像,他们研究了1990年至2010年的人口分布。环形公路对 商业影响巨大,它引起20%人口向城郊迁移。一定程度的去城市化是受欢迎的,能创造更多的生活空间。但是,这种程度的去城市化有减少大城市集聚效应的风 险,削弱大城市的创新基础。

没有哪项研究否认基础设施投资的长期效应。但是,当中国鼓励全世界都向道路和机场砸钱时,明白基础设施建设只是发展的一个方面是有益的。



 

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