很!焦!虑!英国退欧公投把全球搅翻天

来源:彭博商业周刊 | 发布: | 发布时间:2016-06-23,星期四 | 阅读:1,478


撰文:Lukanyo Mnyanda

编辑:李钰、周阳

随着英国围绕欧盟成员国身份的公投日益临近,13个货币的对冲大幅下跌的成本跳涨
“当民调出现这种反复的时候,我们同时也看到投资者作出更加充分的准备”

英国脱欧公投的压力几乎渗透到了全球外汇市场的每个角落。

随着英国围绕欧盟成员国身份的公投日益临近,彭博跟踪的16个主要货币当中,13个货币的对冲大幅下跌的成本跳涨。英镑涨幅最大,欧元紧随其后,市场猜测若周四的公投结果是英国退出欧盟,这可能会鼓励其他成员国效仿。

退欧公投日时间表

期权价格跳涨表明,外汇市场再次开启了被称为“风险承担、风险规避”的模式,即市场波动与基本面的关系降低,更多受到全球市场人气的推动。这也折射出英国国内两大阵营的拉票活动最近几天日益国际化,从日本、瑞士到美国的决策者加入了英国央行行长卡尼的行列,公开警告退出欧盟可能对市场和经济造成的后果。

“如果风险规避的诱发因素足够大的话,往往会出现避险情绪的蔓延,这是市场的特性,”Saxo Bank A/S驻丹麦赫勒乌浦的外汇策略主管John Hardy说道,他2月份就英国公投对欧元构成的风险发出警告。他预计英镑到年底将走软逾2%,至1.40美元。

周一市场开盘启动的是风险承受模式,此前发布的民调显示,“留欧”阵营势头增强,带动英镑迈向三个月来的最大涨幅。欧元连同挪威克朗、瑞典克朗、马来西亚令吉和韩元走强,日元回落。

关于英国是否应该退欧的三个焦点问题

多米诺骨牌效应

若英国投票选择脱离欧盟的话,“我们迄今为止确立的模式可能会增强,”Hardy说。“最直接的反应是,瑞郎因避险需求成为表现最强劲的货币,欧元则不然,因为围绕欧盟的问题突然被放大。”

对于多数货币而言,期权成本跳涨的状况大约两周前出现,当时即将于6月23日进行公投开始有近在眼前的感觉,同时一系列民调首次一致显示,“脱欧”阵营领先。上周末公布的部分民调显,“留欧”阵营小幅领先。

在16种主要货币当中,看空押注没有攀升的货币是巴西雷亚尔、日元和瑞郎。雷亚尔最近一直在攀升,因为巴西克服了政治动荡带来的影响。日元和瑞郎则是传统的避险货币,在其他货币的对冲成本飙升至数月甚至数年高点之际,它们的对冲成本则出现了下滑。

都和英国公投有关

“当民调出现这种反复的时候,我们同时也看到投资者作出更加充分的准备,”德国商业银行驻法兰克福外汇策略主管Ulrich Leuchtmann说。英国脱欧公投“会为瑞典克朗、挪威克朗以及东欧货币等流动性较差的货币构成压力。

Leuchtmann6月15日接收采访时表示,他当天尚未接到和英国退欧公投无关的客户咨询。他预计英镑到年底料从上周末的1.44美元攀升至1.47美元。

英国首相卡梅伦

1个月期英镑认沽期权相对于认购期权的溢价在6月3日至6月14日扩大了2.7个百分点,14日触及8.9个百分点的峰值。这是彭博自2003年汇总风险逆转数据以来基于收盘价的最高溢价。这个溢价周一连续第四天收窄,跌8个基点报7.96个百分点。

东京时间13:37,英镑跳涨1.6%至1.4591,今年迄今的跌幅收窄至1.05%,不过它在主要货币当中仍然表现第二差。日元跌0.5%,欧元涨0.9%。瑞典和挪威克朗分别涨逾1%。



 

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